As ações da MRV (MRVE3) estão caindo fortemente nesta terça-feira (7), após a construtora divulgar a prévia operacional do terceiro trimestre de 2025. Por volta das 12h, as ações estavam em R$ 6,44, com uma queda de 10,31%, liderando as perdas do Ibovespa na manhã de hoje.
Os investidores estão reagindo à geração de caixa apresentada pela MRV, que foi impactada por atrasos em repasses de programas regionais de habitação, ficando abaixo das expectativas. Esse desempenho fraco também suscitou preocupações sobre a recuperação da construtora no Brasil e nos Estados Unidos.
Prévia operacional da MRV (MRVE3)
As vendas da MRV (MRVE3) somaram R$ 2,445 bilhões no terceiro trimestre de 2025 (3T25), apresentando uma leve queda de 0,5% em relação ao mesmo período de 2024 e um recuo de 8,9% em comparação ao trimestre anterior. Os lançamentos totalizaram R$ 2,355 bilhões, o que representa uma retração de 9,4% na comparação anual e de 31,7% em relação ao segundo trimestre.
A geração de caixa ajustada foi de R$ 30 milhões no período, influenciada pelos atrasos nos repasses. De acordo com a construtora, sem esses atrasos, a geração de caixa poderia ter atingido R$ 123 milhões. Nos trimestres anteriores, a MRV havia reportado queima de caixa de R$ 38,2 milhões no 2T25 e de R$ 127,4 milhões no 1T25.
A operação nos Estados Unidos, chamada Resia, registrou consumo de caixa de US$ 1,5 milhão, revertendo a geração de US$ 34,2 milhões do trimestre anterior e de US$ 19,7 milhões um ano antes.
Fluxo de caixa mais fraco que o esperado
Após a divulgação dos números, o Itaú BBA divulgou um relatório afirmando que os resultados operacionais do terceiro trimestre foram fracos, justificando a reação negativa do mercado.
O banco observou que, embora as vendas tenham se mantido resilientes, com velocidade consolidada de 21% no trimestre, o fluxo de caixa não mostrou melhora significativa, resultando em queima de recursos em todos os segmentos de negócios.
O Itaú BBA atribui parte do desempenho a efeitos pontuais nas operações brasileiras, como atrasos em transferências relacionadas a subsídios regionais. Os analistas também apontaram que os lançamentos não atingiram as projeções do banco.
A instituição manteve recomendação Market Perform para os papéis da MRV (MRVE3), devido à baixa visibilidade sobre os lucros e um perfil de risco-retorno pouco atrativo no momento.
