O que o balanço mostra
A receita automotiva totalizou 21,2 bilhões de dólares, um aumento de 6% em relação ao ano anterior, mas o lucro líquido caiu 37%, para 1,37 bilhão de dólares. As despesas operacionais aumentaram 50%, atingindo 3,4 bilhões de dólares, impactadas por mais de 400 milhões de dólares em tarifas e um maior investimento em inteligência artificial e outros projetos de pesquisa e desenvolvimento. A venda de créditos regulatórios gerou 417 milhões de dólares, uma redução de 44% em comparação ao ano anterior. A combinação de preços mais baixos para veículos elétricos, custos tarifários e a corrida dos consumidores para aproveitar o subsídio federal até o fim de setembro inflacionou a receita, mas comprimiram as margens.
Musk mira IA e Optimus; investidores cobram rota
Na teleconferência, Elon Musk dedicou tempo ao robô humanoide Optimus e aos planos de robotáxis, pedindo apoio ao seu pacote de remuneração e destacando a visão da empresa como uma plataforma de inteligência artificial. Contudo, analistas apontaram falta de clareza sobre os motores de crescimento a curto prazo. Garrett Nelson, da CFRA Research, comentou: “Ficamos com uma incerteza persistente em relação a quais serão os motores de crescimento de curto prazo”. Para Haris Khurshid, da Karobaar Capital, “o mercado vê a Tesla como uma plataforma de IA, mas a empresa é reportada como montadora”, o que aumenta as pressões para execução no negócio principal de veículos.
O que fica para a Tesla nos próximos meses
O recorde trimestral de 497.099 entregas foi impulsionado pelo crédito fiscal que expirou nos EUA e por versões mais acessíveis do Model 3 e Model Y lançadas em outubro. No entanto, a companhia enfrenta desaceleração na Europa, concorrência de BYD e Volkswagen, e vendas mais fracas na China. A Tesla planeja aumentar a produção de novos projetos — como o Cybercab, o caminhão pesado Semi e o Megapack 3 — em 2026; Musk espera iniciar a produção do Cybercab no segundo trimestre, enquanto a expansão do serviço de robotáxi em Austin e em outras 8 a 10 áreas metropolitanas depende de aprovações regulatórias e, inicialmente, ainda contará com motoristas de segurança.
A Tesla afirmou em comunicado aos acionistas: “No atual ambiente, é difícil medir os impactos de mudanças no comércio global e nas políticas fiscais nas cadeias automotiva e de energia, em nossa estrutura de custos e na demanda por bens duráveis e serviços correlatos”.
