Após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2025, as ações da Minerva (BEEF3) lideram as perdas do Ibovespa na manhã desta quinta-feira (6), com queda superior a 10%. Apesar do recuo, os números apresentados pela companhia foram considerados sólidos e bem recebidos por parte do mercado.
A maior exportadora de carne bovina da América do Sul registrou lucro líquido de R$ 120 milhões, crescimento de 27,6% em relação ao mesmo período de 2024. No entanto, o lucro ficou abaixo das expectativas de alguns analistas, influenciado por maiores despesas financeiras.
Mesmo com a pressão sobre a rentabilidade, a companhia mostrou avanços importantes no trimestre, como forte geração de caixa e redução da alavancagem.
Por volta das 12h, as ações da Minerva (BEEF3) despencam 12,26%, a R$ 6,51, e representam a maior queda do Ibovespa.
Minerva (BEEF3) tem bons resultados, mas lucro abaixo do esperado
No terceiro trimestre, o Ebitda da companhia ficou em R$ 1,4 bilhão, em linha com as projeções do mercado e 70,8% acima do resultado de um ano antes. A receita líquida alcançou R$ 15,5 bilhões, alta de 82,5% na comparação anual, impulsionada pelo aumento nas exportações e pela integração das novas unidades adquiridas da MBRF.
O balanço também mostrou forte geração de caixa livre, que chegou a R$ 2,5 bilhões, resultado favorecido pela liberação de capital de giro e pela redução nos estoques, principalmente nos Estados Unidos.
Segundo a companhia, essa estratégia contribuiu para reduzir a alavancagem financeira ao menor nível desde 2022, abrindo espaço para uma eventual retomada no pagamento de dividendos.
O BTG Pactual destacou que a geração de caixa ficou muito acima das expectativas do mercado, impulsionada principalmente por uma liberação de capital de giro de mesmo valor. O banco, no entanto, ressaltou que o lucro líquido ficou abaixo das estimativas devido a maiores despesas financeiras, ligadas a operações de hedge cambial.
De acordo com o Itaú BBA, o desempenho reforça a capacidade da empresa de sustentar um fluxo de caixa robusto. O banco avaliou que o Ebitda ficou “ligeiramente abaixo do consenso”, reflexo de custos mais elevados com gado em alguns países da América do Sul.
Mesmo assim, a casa mantém recomendação outperform (equivalente à compra), destacando que o papel é negociado a 4,0x EV/Ebitda para 2026 e que a Minerva (BEEF3) pode se beneficiar de potenciais revisões positivas de lucro nos próximos trimestres.
