Os papéis ELET3 e ELET6 sobem mais de 2% no dia e já acumulam alta superior a 60% no ano, reforçando a confiança dos investidores na estratégia da companhia após sua reestruturação.
Resultados sólidos em um cenário desafiador
Mesmo enfrentando um dos piores trimestres para geração hidrelétrica, com o GSF (fator de geração) negativo em 35%, a Axia surpreendeu. O lucro líquido contábil somou R$ 2,2 bilhões, superando as projeções de mercado.
O Ebitda regulatório ajustado, que exclui participações, alcançou R$ 5,9 bilhões, número 20% acima da estimativa do BTG Pactual. Analistas destacam que a empresa soube antecipar as condições adversas do setor elétrico, ajustando sua alocação de energia e reduzindo riscos estruturais.
As vendas de ativos, como a Eletronuclear e usinas térmicas, além do avanço na resolução de pendências com a Amazonas Energia e o RBSE, são medidas importantes para fortalecer a estrutura da companhia.
O que dizem os bancos
- BTG Pactual mantém recomendação de compra para ELET3, com preço-alvo de R$ 60, destacando a política de dividendos da empresa, que já totaliza R$ 8,3 bilhões em 2025.
- XP Investimentos considera o trimestre “forte”, com Ebitda 13% acima do esperado, impulsionado pelo bom desempenho da geração hidrelétrica. A corretora reitera compra e preço-alvo de R$ 59,30, com retorno real estimado em 9,7%.
- Bradesco BBI considera o trimestre positivo, com resultado operacional sólido e bons sinais da estratégia de comercialização de energia. Reforça recomendação de compra.
- Banco Safra mantém visão cautelosa sobre os preços atuais. Apesar de elogiar o resultado operacional e a distribuição extraordinária de dividendos, vê pouco espaço para valorização adicional, com preço-alvo de R$ 45,70 para ELET3 e R$ 51,50 para ELET6.
Vale comprar ELET3 para receber os dividendos?
O pagamento de R$ 4,3 bilhões em dividendos, programado para 19 de dezembro, é um atrativo claro. Os valores por ação serão:
- R$ 1,89 para ações ordinárias (ELET3)
- R$ 1,58 para preferenciais classe A
- R$ 2,08 para preferenciais classe B
A data de corte é 14 de novembro, o que significa que quem quiser garantir os dividendos precisa comprar os papéis até o dia 13.
Contudo, a decisão de investir agora deve considerar mais do que apenas os dividendos.
Apesar do bom momento operacional e da política de distribuição agressiva, o valuation das ações já embute parte dessas boas notícias, explicando a postura mais conservadora de instituições como o Safra.
Para investidores de perfil mais arrojado e com foco de longo prazo, a Axia continua sendo um nome relevante no setor elétrico, com avanços estruturais importantes e uma gestão que vem entregando resultados.
