A corretora Genial Investimentos destaca que o agronegócio continua sendo uma das grandes fontes de preocupação, com inadimplência em elevação e vencimentos concentrados no trimestre, o que pressiona o resultado. “Os dados do Bacen reforçam o quadro desafiador no agro, sobretudo entre produtores alavancados do Centro-Oeste, que representam cerca de um terço da carteira”, diz o relatório.
No cenário mais pessimista, levantado por Ágora, Genial e Safra, o lucro líquido ajustado para o trimestre está estimado entre R$ 3,22 bilhões e R$ 3,48 bilhões, representando queda de 63,4% a 66,1% em comparação com os R$ 9,51 bilhões registrados no 3T24.
O Safra, por exemplo, espera provisões para devedores duvidosos em torno de R$ 17,28 bilhões, salto de mais de 70% ano a ano, impulsionado pela carteira rural. Apesar de possíveis ganhos com margem de juros e tesouraria, a XP Investimentos projeta crescimento da carteira total de 9% ano a ano, acima do guidance da empresa para 2025.
A expectativa de dividendos também foi revisada para baixo: o payout caiu para cerca de 30% e o dividend yield estimado variou entre 4,4% para 2025 a 5,2% para os 12 meses seguintes, segundo Safra e Ágora.
