A Allos (ALOS3), gigante do setor de shopping centers, anunciou que pagará R$ 146 milhões em dividendos em dezembro de 2025, equivalentes a R$ 0,29 por ação. A empresa prevê um pagamento mensal entre R$ 0,28 e R$ 0,30 por ação para 2026.
No total, até R$ 1,9 bilhão serão distribuídos no período. O crescimento dos proventos mensais se deve à busca por uma estrutura de balanço eficiente, com alavancagem adequada, em razão da significativa geração de caixa da Companhia.
Com base no preço atual das ações, o retorno projetado equivale a um dividend yield em torno de 13% ao ano, quase três vezes mais do que o patamar pago neste ano.
A empresa enfrenta uma nova fase. Dois anos após a fusão com a brMalls, a companhia completou uma importante transição — saindo de um ciclo de integração, que foi concluído com sucesso, para se firmar como uma das grandes pagadoras de dividendos da Bolsa.
Da fusão à virada financeira da Allos
Desde a fusão com a brMalls, em janeiro de 2023, a Allos tem demonstrado disciplina e eficiência na alocação de seu capital. Após a aquisição, a companhia atingiu uma alavancagem de 2,4 vezes dívida líquida sobre EBITDA, levando-a a implementar um plano de reequilíbrio financeiro.
A empresa vendeu 13 ativos, arrecadando R$ 2,5 bilhões em caixa a um cap rate médio de 8,6%. Também reperfilou sua dívida, alongando prazos e reduzindo as taxas de juros, uma decisão crucial em um cenário de custos elevados de capital.
Com essas iniciativas e uma forte geração de caixa operacional, a Allos conseguiu desalavancar rapidamente e direcionar recursos para os melhores shoppings do portfólio, promovendo crescimento e fortalecendo a rentabilidade.
Essa nova fase também representa uma mudança significativa na maneira como a Allos recompensará seus investidores.
Entre janeiro de 2023 e dezembro de 2025, a companhia alocará R$ 3,3 bilhões entre dividendos e programas de recompra de ações, com R$ 1,5 bilhão em recompras, a um preço médio de R$ 22,12 por ação, e R$ 1,8 bilhão em dividendos e JCP.
Um dos destaques foi o cancelamento de quase 70 milhões de ações, o que corresponde a 12% do total em circulação em 2023. Essa decisão diminuiu o número de papéis disponíveis no mercado e ajudou a aumentar o valor das ações, reforçando o compromisso da empresa em gerar retorno sustentável ao acionista.
Eficiência e nova fase de crescimento
Atualmente, a Allos continua com forte geração de caixa e avança em um programa robusto de eficiência de custos, cujos resultados devem se intensificar a partir do primeiro trimestre de 2026.
Em um cenário desafiador, com juros elevados e incertezas macroeconômicas, a companhia adotou uma postura mais cautelosa, reduzindo o ritmo de investimentos e priorizando projetos menores, com retorno rápido e alta rentabilidade. Essa estratégia assegurou alta liquidez e uma estrutura de capital sólida, sem renunciar ao crescimento.
Agora, com a expectativa de queda da taxa de juros em 2026, a Allos se prepara para realavancar o balanço para cerca de 2x dívida líquida sobre EBITDA. Esse movimento deve sustentar um novo ciclo de dividendos mais elevados, consolidando a empresa como uma das líderes em retorno ao acionista na Bolsa brasileira.
De acordo com a administração da Allos (ALOS3), a junção de alta liquidez e geração consistente de caixa cria as condições ideais para manter um patamar robusto de dividendos nos próximos anos.