O banco BB Investimentos (BB-BI) divulgou sua seleção de crédito privado para outubro de 2025, reforçando a aposta em setores de utilidades públicas e infraestrutura como pilares de estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa.
A nova carteira reflete uma postura conservadora, priorizando emissores de alta qualidade e fundamentos sólidos, em meio a um ambiente de juros reais ainda elevados.
Entre os títulos incluídos neste mês estão as debêntures CPFL Energia (CPFL Piratininga e Paulista) e Vale, ambas indexadas ao IPCA+.
No caso da CPFL, a instituição destacou o plano de investimentos de R$ 29,8 bilhões entre 2025 e 2029, voltado à expansão das redes de distribuição e novos projetos de geração e transmissão. A companhia mantém alavancagem controlada, entre 2,0x e 2,5x dívida líquida/EBITDA, abaixo do limite contratual de 3,75x, o que garante equilíbrio entre crescimento e distribuição de dividendos.
Já a Vale foi incluída pela avaliação atrativa entre risco e retorno, sustentada por fundamentos robustos e prêmios de risco adequados.
O BB-BI ressalta, contudo, alguns pontos de atenção, como a exposição à volatilidade das commodities, o ritmo de crescimento da economia chinesa e riscos operacionais ligados a barragens e questões ambientais. A mineradora encerrou o segundo trimestre com dívida líquida expandida de US$ 17,4 bilhões, dentro da meta de US$ 10 a 20 bilhões.
Mudanças na carteira de crédito privado
Entre as exclusões da carteira estão os papéis da Marfrig (CRA024009Q4), Eneva (ENEV29), Klabin (KLBNA5) e MRS Logística (MRSAB1).
Segundo o relatório, as saídas foram motivadas principalmente pela redução no volume disponível para negociação dos ativos, em função da alta demanda do mercado secundário. Para investidores que já possuem esses papéis em carteira, a recomendação é de manutenção.
A carteira de outubro de 2025 mantém forte presença no setor de energia elétrica, com papéis de Eletrobras (CHSF13) e Isa Energia (TRPLB4), além das novas inclusões de CPFL e Vale. Todas as debêntures da lista são indexadas ao IPCA+, com vencimentos entre 2031 e 2038, refletindo o foco em proteção contra a inflação e estabilidade de longo prazo.
Ganhos de 1,37% ao mês: gestora destaca com os fundos de crédito privado
Dentre os fundos geridos pela AZ Quest, o relatório destaca o AZ Quest Supra, que registrou um rendimento de 1,37% em setembro.
A gestora cita que os ganhos desse fundo vieram principalmente da sua carteira de debêntures, que apresentou resultados positivos em um ambiente de taxas elevadas.
Fundos também são opções de investimentos
Os fundos de crédito privado têm se destacado entre os investidores, especialmente por oferecerem isenção de imposto de renda para pessoa física e bom desempenho em diferentes janelas de tempo.
Entre os produtos disponíveis no mercado, o Fator Debêntures Incentivadas FI RF CP vem ganhando atenção pelo histórico de retornos acima do CDI. De acordo com dados da própria gestora, o fundo acumula uma valorização maior de 129,92% desde o início e teve rendimento de 12,89% nos últimos 12 meses, até 03 de outubro de 2025.
