O BB Investimentos divulgou nesta quinta-feira (30) um novo relatório com projeções para a MRV (MRVE3). A casa reduziu o preço-alvo das ações, mas manteve a recomendação de compra.
Segundo o BB-BI, a revisão do valuation da MRV incorpora os resultados do segundo trimestre de 2025, as prévias operacionais do terceiro trimestre e a atualização das premissas macroeconômicas utilizadas no modelo financeiro. Apesar do corte, o banco destaca que a construtora continua apresentando uma operação “competitiva e resiliente”.
Até a última quarta-feira (29), os papéis acumulavam alta de 34% em 2025, desempenho inferior ao índice setorial IMOB, que avança 61% no ano, mas ainda acima dos 23,5% do Ibovespa no mesmo período.
Por que o BB-BI cortou o preço-alvo de MRV (MRVE3)?
De acordo com o relatório, a redução do preço-alvo MRVE3 reflete ajustes nas estimativas após a incorporação dos resultados mais recentes e a revisão de premissas econômicas.
O documento destaca que a MRV apresentou desempenho sólido no mercado doméstico, mas que a forte base de comparação do 3T25 “neutraliza a percepção de crescimento” no curto prazo.
A operação internacional, conduzida pela Resia, segue como foco de atenção. O banco observa que a venda de terrenos nos Estados Unidos ajudou a reduzir a queima de caixa, mas que o processo de reestruturação deve se estender até o fim de 2026.
“A expectativa é que, à medida que o banco de terrenos for sendo ajustado para a nova realidade da operação e que os empreendimentos atinjam a maturidade, a alavancagem volte a patamares mais confortáveis”, diz o relatório.
O BB-BI também aponta que o resultado financeiro da companhia “tem corroído grande parte dos resultados operacionais”, embora haja melhora gradual trimestre a trimestre.
A recuperação mais consistente das ações da MRV dependeria, segundo o banco, de uma percepção mais clara sobre o processo de desalavancagem e de um cenário de juros mais favorável, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos.
Apesar de corte, upside é de 68,8%
Mesmo com a redução do preço-alvo MRVE3, que passou de R$ 14 para R$ 12 até o fim de 2026, o BB Investimentos vê potencial de valorização de 68,8% em relação à cotação atual.
O banco reforça a recomendação de compra, sustentada por três pilares: o bom desempenho do segmento voltado ao programa Minha Casa Minha Vida, a diversificação dos negócios e a reestruturação da operação internacional.
A instituição também destaca que a MRV (MRVE3) segue em processo de ajuste do portfólio global, com foco em reduzir alavancagem e retomar geração de caixa. Entre os principais riscos citados estão juros elevados no Brasil e nos Estados Unidos, custos de construção acima do esperado e um ritmo mais lento nas vendas de lançamentos.
