Segundo o relatório, o Perfil de Crédito Individual (PCI) do Paraná foi mantido em ‘bbb’, resultado da combinação de um perfil de risco classificado como ‘Fraco’ e da avaliação ‘aaa’ para a sustentabilidade da dívida.
A Fitch destacou que os ratings do Paraná continuam limitados pelo rating soberano do Brasil (BB/Estável). De acordo com a metodologia da agência, governos locais e regionais brasileiros não podem ter classificação acima do soberano, devido à forte influência do governo federal sobre finanças e políticas tributárias estaduais.
Perfil de risco e fundamentos do rating
O perfil de risco ‘Fraco’ reflete o potencial de enfraquecimento repentino da capacidade do estado de honrar a dívida entre 2025 e 2029, diante de eventuais choques nas receitas, aumento de despesas ou obrigações inesperadas.
A Fitch avalia a robustez das receitas do Paraná como ‘Média’, considerando a elevada autonomia fiscal. As transferências federais representaram 24,9% das receitas operacionais entre 2020 e 2024. No período, a arrecadação do estado cresceu acima do PIB, com taxa composta anual de 5,2% em termos reais, frente a 2,2% do PIB.
Já a ajustabilidade das receitas é classificada como ‘Fraca’, em razão da dependência de poucos contribuintes e da limitação constitucional para aumentar tributos. Em 2024, os dez maiores contribuintes responderam por 30,6% da arrecadação de ICMS.
A sustentabilidade das despesas é avaliada como ‘Média’, refletindo margens operacionais sólidas — de 16,7% em média entre 2020 e 2024. O estado mantém pagamentos em dia e apresentou crescimento real das despesas operacionais (5,2%) em linha com as receitas.
A ajustabilidade das despesas, por outro lado, é ‘Fraca’, devido à rigidez orçamentária. Em 2024, os gastos com pessoal representaram 65,5% do total, o que limita a capacidade de cortes em momentos de desaceleração econômica.
Entenda os ratings dados pela Fitch ao Banco do Paraná
Os ratings atribuídos ao Paraná seguem limitados pelos ratings soberanos do Brasil. Assim, qualquer alteração no IDR brasileiro impactará diretamente as notas do estado. Caso o Brasil tenha seu rating elevado, o Paraná também poderá ter sua classificação ajustada para cima.
A Fitch considera que o Paraná apresenta perfil de crédito superior a pares internacionais, como Istambul e Ancara, na Turquia, e comparável a entes latino-americanos como o Estado do México e o Município de Lima.
