Quem ignora o potencial econômico do Nordeste brasileiro pode mudar de ideia ao ver a valorização de +170% das ações da Moura Dubeux (MDNE3), uma construtora fundada nos anos 80 em Recife, Pernambuco, que não depende do eixo tradicional Rio de Janeiro-São Paulo.
O forte movimento no mercado imobiliário levou o BTG Pactual a iniciar a cobertura da empresa nesta quinta-feira (25), em que os analistas Gustavo Cambauva e Gustavo Fabris estimaram um preço-alvo de R$ 40 para MDNE3 nos próximos 12 meses.
Considerando o preço atual da Moura Dubeux em torno de R$ 28,50, os especialistas identificam um potencial de ganho de cerca de 39%. Ademais, os dividendos da construtora devem mais que dobrar nos próximos dois anos.
De acordo com dados do Investidor10, a Moura Dubeux apresenta um dividend yield de 4,32% nos últimos 12 meses, e segundo o BTG Pactual, esse indicador deve crescer para 6,7% em 2026, alcançando 10,5% em 2027.
Os analistas afirmam que “a Moura Dubeux combina a maior parte do que se deseja de uma construtora civil: uma estrutura de capital enxuta que permite crescimento com menores necessidades de capital de giro, o que resulta em um ROE (Retorno Sobre o Patrimônio Líquido) forte e baixa alavancagem.”
MDNE3, o bastião do Nordeste
O banco projeta que MDNE3 continuará a crescer, com uma taxa de crescimento anual (CAGR) do lucro por ação (LPA) de 30% entre 2024 e 2027, além de um ROE robusto de 24% em 2026, com ações negociadas a um Preço Sobre o Lucro (P/L) atraente de 4,5 vezes em 2026, justificando a recomendação de compra.
No coração de suas origens, a Moura Dubeux faz parte do novo Cais José Estelita, um projeto que visa dinamizar a conexão do Centro do Recife com os bairros nobres da zona sul, como Pina e Boa Viagem, onde serão entregues construções de alto padrão, tanto corporativas quanto residenciais.
Atualmente, a construtora opera em sete estados, sendo líder de mercado na maioria deles, e é a única incorporadora com exposição relevante ao modelo de condomínios, que expandiu com sucesso na região Nordeste.
Os analistas do BTG Pactual concluem que “o investimento em MDNE3 oferece ao investidor exposição a um crescimento sólido, com um balanço patrimonial robusto; verticalização imobiliária, acompanhada de um controle rigoroso das operações e excelente execução; e diversificação em vários segmentos e regiões imobiliárias.”
Conforme dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil em MDNE3 há dois anos, hoje teria R$ 2.911,90, considerando o reinvestimento dos dividendos. Em comparação, o Ibovespa teria gerado R$ 1.254,00 nas mesmas condições.
