Boletim Focus: Mercado vê Selic caindo para 12,25% em 2026

O mercado financeiro acredita que há possibilidade de cortes na taxa de juros em 2026, mesmo com a abordagem cautelosa do Copom nas reuniões recentes.

De acordo com o Boletim Focus, os analistas projetam que a taxa básica de juros no Brasil se mantenha em 15% até o fim de 2025 e, em seguida, caia para 12,25% em 2026.

A previsão para a Selic em 2026 foi revisada em baixa pela segunda semana consecutiva, primeiro de 12,50% para 12,38% e, agora, de 12,38% para 12,25%.

Essa mudança ocorre apesar da decisão do Copom de manter a Selic em 15% e de alertar, na semana passada, sobre a necessidade de cautela devido à elevada incerteza no cenário atual.

Os analistas ressaltam que o comunicado do Copom eliminou a possibilidade de que a Selic comece a cair ainda em 2025. No entanto, as condições para ajustes aumentaram em 2026, influenciadas pela recente queda do dólar, pela expectativa de inflação e pelo início dos cortes na taxa de juros nos Estados Unidos.

No Boletim Focus desta semana, o mercado também revisou a expectativa de inflação para 2026 de 4,30% para 4,29%. As demais projeções permaneceram inalteradas.

Os analistas concluem que tanto a inflação quanto a Selic devem cair em 2026 em comparação a 2025. Entretanto, o crescimento da economia brasileira deve desacelerar, e o dólar pode apresentar leve alta durante o ano eleitoral, segundo as previsões do mercado.